药明康德将美英WuXi ATU业务转给美国基金 生物安全法案“灰犀牛”的“最优解”？

　　来源：财联社

　　①今日晚间，药明康德宣布将其美国和英国的WuXi ATU业务以现金对价方式转让给美国股权投资基金Altaris；

　　②前三季度，WuXi ATU实现营收8.53亿，仅占前三季度总营收的约3%；

　　③该业务转让后，《生物安全法案》对其涉及基因业务的指控和怀疑或被洗脱。

　　一石激起千层浪，今日晚间，药明康德（603259.SH）突然对外公告，将美国和英国的WuXi ATU业务全部出售给一家美国股权投资基金。

　　据药明康德上述公告，公司间接全资子公司WuXi ATU（Ireland） Holding Limited、WuXi ATU（Hong Kong） Limited与Altaris LLC（包括其所控制的主体，以下简称“Altaris”）于2024年12月24日（美国时间）签署《股权购买协议》（SHARE PURCHASE AGREEMENT），分别将其持有的WuXi Advanced Therapies Inc．（WuXi ATU业务的美国运营主体，以下简称“Advanced Therapies”）全部股权及Oxford Genetics Limited（WuXi ATU业务的英国运营主体，以下简称“Oxford Genetics”）全部股权以现金对价方式转让给Altaris。

　　这也意味着，药明康德实现了对于WuXi ATU（高端治疗CTDMO业务）在美国和英国的完全剥离。

　　药明康德还在公告中强调，公司管理层认为本次交易可确保所有迫切需要WuXi ATU细胞治疗服务的客户和患者得到不受中断的服务和及时救治。不会对公司业绩和经营状况产生重大影响。

　　2024年1至11月内，两家被转让的实体Advanced Therapies、Oxford Genetics合计营业收入约折合为人民币9.8亿元（未经审计），占药明康德最近一个会计年度经审计营业收入的2.4%。该交易预计将于2025年上半年完成，但须满足惯常的完成条件并获得所需的监管批准。

　　无锡药明康德首席执行官胡正国（Edward Hu）在深夜发出的英文版新闻稿中表示：“今天的协议对于ATU提供的重要服务来说是一个积极的进步。Altaris致力于通过支持员工、客户和患者来发展ATU的各项业务。与此同时，无锡药明康德将继续专注于我们的‘跟随客户’和‘跟随分子’战略，继续朝着我们的愿景前进，即‘让天下没有难做的药，难治的病’。”

　　而Altaris为一家设立于美国的专注于医疗保健行业的股权投资基金。财联社记者在其官网了解到，自2003年成立以来，Altaris已对50多个公司进行了平台投资，这些公司在其所有权下完成了100多次收购。

　　Altaris深夜也在官网发布消息，Advanced Therapies在美国和英国拥有五家工厂，交易完成后，Advanced Therapies将更名并设在美国总部，作为Altaris的全资投资组合公司运营。“Altaris拥有20多年的医疗保健公司所有者记录，其中包括11家制药行业的制造商，完全有能力支持Advanced Therapies进入下一阶段的增长。”

　　另据其财报，今年前三季度，药明康德在美国营收占总营收比例超过六成，而WuXi ATU实现营收8.53亿，仅占前三季度总营收的约3%。此前，药明康德方面对财联社记者透露，受美国拟议法案影响，正在评估各种选项以保持业务的持续运营，避免对患者造成影响。

　　药明康德在中报中认为，受美国拟议法案影响，收入和利润不及预期，且在三季度报告和半年报中均如此归因：一是高毛利项目于2023年度完成，商业化项目仍处于放量早期阶段，部分项目延迟或因客户原因取消；二是受美国拟议法案影响，新签订单不足。

　　截至2024年9月底，药明康德为总计59个项目提供工艺开发、检测与生产服务，包括2个商业化项目，4个临床III期项目（其中1个项目处于上市申请准备阶段），8个临床II期项目，以及45个临床前和临床I期项目。

　　医疗战略咨询公司Latitude Health创始人赵衡在采访中告诉财联社记者，“此前就有药明想出售WuXi ATU业务的传言，现在终于落地了，药明康德出售该项业务之后，摆脱了涉及基因业务方面的指控和怀疑，为在海外的主业卸掉了压力，争取了发展的空间。”

　　值得一提的是，从年初开始，美国国会相关议员正式提出《生物安全法案》的相关立法程序，不断地扰动以药明系为代表的，在美国营收占比较高的CRO企业的股价。药明康德年内股价最低点达到36.36元，市值曾一度缩水超三分之一。

　　在各个版本的《生物安全法案》和相关议员的指控中，药明系和华大系均被点名，认为“相关实体收集基因数据，对美国构成国家安全风险”。但药明系多次对外反驳这一言论，“坚信其在过去没有、现在和未来都不会对美国或任何其他国家构成国家安全风险，并强烈反对未经正当程序的任何未经证实的预设性指定。”

　　随着本届美国国会会期即将结束，《生物安全法案》单独立法可能性渺茫，而“搭便车”2025财年国防授权法案和CR法案的尝试也均告失败。但业内此前普遍认为，美国相关议员2025年还会提起相关立法程序继续扰动药明康德等实体。